美联储即将降息，但幅度仍存疑：25还是50？

元描述： 美联储将在本周公布最新议息决议，市场预期将降息，但幅度仍未达成共识。本文将深入分析美联储降息背后的经济数据、市场预期以及专家观点，解读降息幅度之谜。

吸引人的段落： 随着通胀降至美联储目标值附近，市场已倾向于美联储降息50个基点。但考虑到美国经济基本面因素，美联储以25个基点的步伐开启此轮降息周期的可能性也较高。这使得本周的美联储议息会议充满了悬念，究竟会采取何种行动？降息幅度究竟是25还是50？这场关于美联储降息幅度的“猜谜游戏”已经吸引了全球投资者的眼球，并将在很大程度上影响未来金融市场的走向。

美联储降息与美国经济数据

美国经济数据：稳中带忧

尽管美国经济数据显示出稳固的基础，但潜在的风险依然存在。 8月零售销售额的增长表明消费者信心依然强劲，但其增长速度已低于长期平均水平。CPI年率的下降带来了乐观情绪，但核心CPI的稳定表现却让人对通胀前景保持警惕。 8月新增非农就业人数小幅不及预期，但失业率的下降显示出就业市场依然强劲。

然而，需要注意的是，6月和7月新增就业人数的修正数据显示，小企业对经济状况变化更为敏感，可能在经济衰退期间岗位减少更快。这暗示着美国经济可能存在潜在的风险，需要密切关注。

美联储降息：市场预期与专家观点

市场预期：

  • CME“美联储观察”显示，9月降息25个基点的概率为37.0%，降息50个基点的概率为63.0%。

  • 投资者加大了对美联储将在本周降息50个基点的押注，因为更大的降息幅度可能反映出美联储对经济衰退的担忧程度更高。

专家观点：

  • 多数华尔街分析师认为，美联储降息的第一步将更加谨慎，降息25个基点才是最佳选择。

  • 瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya认为，降息25个基点可以避免市场对降息幅度感到失望。

  • 渣打银行纽约分行全球G10外汇研究和北美宏观策略主管史蒂夫·英格兰德认为，近期美国经济数据并不支持降息50个基点。

  • 信安资产管理公司首席全球策略师西马·沙阿认为，降息25个基点更为可能，因为历史表明，降息25个基点已成为常态，只有在特殊情况下才会降息50个基点。

  • 星展银行认为，市场对降息幅度的预期过高，可能最终引发恐慌。

  • “新债王”杰弗里·冈拉克认为，美联储需要迅速放宽政策，本周应该降息50个基点。

  • 桥水基金创始人瑞·达利欧认为，从长远来看，美联储本周的决定最终“不会产生影响”，重要的是将实际利率保持在低位。

降息幅度之谜：25还是50？

降息25个基点的理由：

  • 近期公布的通胀数据不支持通胀快速下降至2%的目标。

  • 失业率的上升显示经济存在潜在的风险。

  • 历史经验表明，降息25个基点已成为常态。

降息50个基点的理由：

  • 市场对美联储对经济衰退的担忧程度可能存在误判。

  • 经济放缓需要更激进的政策措施。

  • 可能会引发通缩风险，需要采取更积极的手段应对。

美联储的抉择：

美联储需要权衡降息幅度带来的风险和收益。降息50个基点可能重燃通胀压力，而降息25个基点可能导致经济衰退。最终，美联储将根据对经济形势的判断做出决定。

美联储降息的影响

美联储的降息决定将对全球金融市场产生重大影响。

  • 美元汇率可能走弱。

  • 股市可能上涨。

  • 债券收益率可能下降。

常见问题解答

1. 美联储为什么要降息？

美联储降息是为了刺激经济增长。降息可以降低借贷成本，鼓励企业投资和消费者支出，从而促进经济增长。

2. 降息对美国经济有什么影响？

降息可以促进经济增长，但也会带来一些风险，例如通货膨胀上升。

3. 降息对股市有什么影响？

降息通常会推动股市上涨，因为较低的利率会提高企业的盈利能力。

4. 降息对债券收益率有什么影响？

降息会降低债券收益率，因为投资者对低收益率的债券需求更高。

5. 降息对美元汇率有什么影响？

降息通常会导致美元贬值，因为投资者对美元的兴趣减弱。

6. 美联储降息对中国经济有什么影响？

美联储降息可能会对中国经济产生一些影响，例如人民币汇率波动，但总体影响有限。

结论

美联储将在本周公布最新的议息决议，市场预期将降息，但降息幅度仍存在争议。降息25个基点可以避免市场对降息幅度感到失望，但降息50个基点可能反映出美联储对经济衰退的担忧程度更高。最终，美联储将根据对经济形势的判断做出决定。投资者需要密切关注美联储的决定，并做好应对市场波动的准备。