债市狂欢！长债收益率跌破关键点位，降准降息预期升温
元描述: 欧洲央行率先降息，美联储也准备开启降息周期，全球央行进入降息周期，债券市场持续走牛，长债收益率跌破关键点位，降准降息预期升温，债市未来走势如何？
引言: 最近，债券市场热闹非凡，长债收益率持续走低，甚至跌破了关键点位，这背后究竟是何原因呢？难道是降准降息预期在发酵？
全球降息潮，债市迎春风
最近，全球央行都在忙着降息，欧洲央行率先行动，将存款机制利率下调25个基点至3.50%，这是该行今年6月宣布降息后再次下调利率。美联储也似乎已准备开启降息周期，CME“美联储观察”显示，美联储9月降息25个基点的概率为72%，降息50个基点的概率为28%。
这波全球降息潮无疑将对全球资本市场产生直接影响，尤其是债券市场。在全球央行纷纷降息的背景下，市场对降准降息的预期自然就更加强烈了。
长债收益率跌破关键点位，债市牛气冲天
受全球降息潮的影响，国内债券市场也表现强势，9月13日开盘后，30年、10年国债期货纷纷高开并创新高。
在债市走牛的同时，银行间市场国债活跃券收益率也纷纷走低。10年期国债活跃券跌破2.1%的关键点位，30年期国债活跃券收益率跌破2.3%的关键点位，纷纷创新低。
降准还有空间，但降息面临压力
虽然市场对降准降息的预期强烈，但央行对货币政策的态度比较谨慎。央行有关领导在国新办新闻发布会上表示，降准降息等政策调整还需要观察经济走势，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间。
不过，对于降息，央行也表达了谨慎的态度。因为当前银行体系稳定是进一步降贷款利率的重要考量，需要考虑当前银行净息差已处于历史低位。另外，银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素也对降低存款利率构成压力。
债市未来走势如何？
虽然降准降息预期强烈，但目前市场对降准降息的预期还存在不确定性。
- 基本面偏弱，市场降准降息预期升温，债市仍将偏强震荡。
- 长端利率的下行可能更多反映了市场对货币政策在跨周期调节的预期。
- 货币政策工具上央行买卖国债对市场的影响可能大于降准，降息时点的选择大概率“以我为主”。
总的来说，债市未来的走势还取决于国内外的经济形势和货币政策。
常见问题解答(FAQs)
Q: 为什么全球央行都在降息？
A: 全球央行降息的主要原因是经济增长放缓和通货膨胀下降。为了刺激经济增长，央行会降低利率，从而鼓励企业借贷和投资。
Q: 降息对债券市场有什么影响？
A: 降息会导致债券价格上涨，因为投资者会寻求更高的收益率。
Q: 什么是降准？
A: 降准是指央行降低商业银行的法定存款准备金率，这将释放出更多的资金，可以用于贷款或投资。
Q: 降准对债市有什么影响？
A: 降准会增加市场流动性，进而推动债券价格上涨。
Q: 债市未来走势如何？
A: 债市未来的走势取决于国内外的经济形势和货币政策。目前，全球经济增长放缓，通货膨胀下降，央行降息预期强烈，债市仍将偏强震荡。
结论:
全球央行进入降息周期，降准降息预期升温，债券市场持续走牛，长债收益率跌破关键点位，但债市未来走势还取决于国内外的经济形势和货币政策。投资者需密切关注市场动向，谨慎投资。
